‎.١‏ تحديد بيع الوحدة الواحدة: وتحديد معرفة الأسعار المنافسة: وهنا
منتجاتهم المشابهة لمنتجاتكم. كم يبيعوا. هل سعر بيع منتجك جيد
‏وسنتعرض باذن الله تعالى في الصفحات المقبلة لاعداد كل هذا بالتفصيل
نتمنى من الله تعالى ان يكون هذا في ميزان حساناتنا

الفصل الأول
دراسة الجدوى والتخطيط الاستراتيجي
هي دراسة يقوم بها صاحب فكرة مشروع جديد لدراسة إمكانية تطبيق المشروع ونجاحه. دراسة
الجدوى توضح الاستثمارات المطلوبة والعائد المتوقع والمؤثرات الخارجية على المشروع مثل
قوائين الدولة والمنافسة والتطور التكنولوجي.
لسببين أولا: لتعرف أنت ما تحتاجه لمشروعك و فرص نجاحه. ثانيا: لتثبت للممولين أن هذا
المشروع يتوقع له النجاح وتحقيق عائد استثمار جيد
ما مدى صعوبة إعداد دراسة الجدوى؟
لكي تستطيع إنشاء مشروع وإدارته لا بد أن تعرف كيف تخطط للمشروع وتدرس جدواه. إعداد
دراسة الجدوى له أسس معيئة التي يجب أن تعلمها. هذه الأسس من السهل أن تفهمها وتطبقها
إن كان لديك قدر بسيط من التعليم فأنت لن تحتاج لاستخدام تفاضل وتكامل أو معادلات كيميائية أو
علوم الحاسوب. دراسة جدوى المشاريع الصغيرة تكون يسيرة بينما دراسة جدوى المشاريع
الكبيرة أو الدولية فقد تحتاج إلى خبراء متخصصين
ما هي العلاقة بين دراسة الجدوى و التخطيط الاستراتيجي؟
دراسة الجدوى تتعلق بدراسة مشروع جديد أما التخطيط الاستراتيجي فهو دراسة أفضل المجالات
التي يمكن أن تعمل بها المؤسسة في السنوات القادمة وكيف يمكنها أن تنافس في هذ
فالتخطيط الاستراتيجي أعم من دراسة الجدوى لأن التخطيط الاسترات َ
التي يمكن أن تعمل بها المؤسسة في السنوات القادمة؛ أما دراسة الجدوى فتختص بدراسة
مشروع أو مشاريع محددة. على الرغم من ذلك فهناك تشابه كبير بينهما حيث أن كلا منهما
يحتاج دراسة السوق و المنافسين و العملاء والعوامل الخارجية المؤثرة والقدرات المتوفرة لدينا
والممكن تعلمها أو شرائها و ننتهي بالعائد المادي المتوقع
سوف أناقش تفاصيل دراسة الجدوى و التخطيط الاستراتيجي في الأسابيع المقبلة
هل يمكن الاستعانة بالغير لإعداد دراسة الجدوى؟
يمكن الاستعانة بمكاتب استشارية لإعداد دراسة جدوى لمشروعك. و يمكن الاستعانة بدراسات
جدوى معدة مسبقا لمشاريع معينة. الاستعانة بمكتب استشاري سوف يجعلك تتحمل تكلفة إعداد
الدراسة؛ أما الاستعانة بدراسات جدوى معدة عن طريق جهات تُشجع المشاريع الجديدة فإنها
تضطرك إلى الاختيار من بين المشاريع المعروضة و التي تكون عادة مشاريع تقليدية.و لكن لماذا
ن بالغير لإعداد دراسة الجدوى؟ إن كان ذلك لأنك لا تعرف كيف تعد دراسة الجدوى
بالتالي سوف تحتاج إلى تخطيط المشروع عاما بعد عام و سوف تقوم بدراسة تطوير المشروع أو
إضافة منتج أو خدمة جديدة. هل ستلجأً إلى مكتب استشاري لأداء ذلك لك كل عام؟ أما إن كنت
بذلك بنفسك أو بالاستعانة بمكتب متخصص فإنه لابد أن تكون على دراية بأُسلوب إعداد هذه

الأقل- لعمل دراسة جدوى مبدئية قبل اللجوء لمكتب استشاري
ما هي المشاريع التي تحتاج دراسة جدوى؟
أي مشروع صغيرا كان أو كبيرا. هل أحتاج لدراسة جدوى لفتح محل ملابس أو أدوات مكتبية؟ نعم
و لكنها تكون مبسطة إلى حدٍ ما
من الأمور الأساسية في دراسة المشاريع الجديدة تقييم (تقويم) المشروع من الناحية المالية
لتحديد إن كان المشروع يستحق أن نستثمر فيه وهل هو أفضل من البدائل الأخرى أم لا. هذا
التقييم يسبقه العديد من الخطوات التي ناقشناها سابقا مثل تحليل السوق والمنافسين ومواردنا
وقدراتنا وتحليل بيئة القطاع. توجد عدة طرق للتقييم نستعرض أربعة منها في هذه المقالة ونناقش
دعنا نبداً بمثل بسيط ثم نناقش طرق التقييم المختلفة
افترض أنه يمكنك أن تضع ‎٠٠٠١‏ جنيه في بنك يعطي فائدة ‎٠١‏ 9 ووجدت مشروع يحتاج أن
تنفق ‎٠٠٠١‏ جنيه الآن فتحصل على ‎٠١٠١‏ بعد عام ثم ينتهي المشروع. هل هذا مشروع جيد أم
لو أنك وضعت نقدك في البنك فستحصل على ‎٠١٠١‏ جنيه بعد عام ولو استثمرت في المشروع
فستحصل على ‎٠١50‏ جنيه بعد عام. إذن فوضع النقود في البنك هو الاستثمار الأفضل
لماذان الاستثمار البديل هو البنك؟ لأن معظم الناس إما أن يضع نقوده في البنك أو يستثمرها.
لو افترضنا أنك ترفض وضع نقودك في أي بنك فستتغير النتيجة ويصبح المشروع مربحا لأنك إما
أن تجد معك بعد عام 1386 للمشروع الاستثماري أو أن تجد معك ‎٠٠٠١‏ جنيه
نتيجة الحفاظ على نقودك كما أي استثمار
نقودك في بنك يعطي فائدة مُتغيرة تتراوح عادة بين 968 و0٠98‏ فسيتغير
الفائدة المتوقعة هي 105 وبالتالي لو وضعت نقودك في البنك فسيكون معك
بعض المراجع يعتبر معدل الفائدة هو معدل فائدة الأقتراض على اعتبار أنك ست ستقترض رأس المال
وبالتالي يجب أن يكون معدل العائد أعلى من معدل الفائدة. لو تأملت هذا ع لوحان 220
يستوي سواء كنت ستقترض رأس المال أو ستستثمر أموالك التي لو لم تستثمر: ق
المشروع لوضعتها في بنك ما ففي كلتا الحالتين أن لقو لمت عن ل سل فد
الاقتراض أو أعلى من معدل فائدة الادخار في البنك
يمكنك كذلك أن تعتبر معدل الفائدة الأدنى الذي إن لم يحقق المشروع أعلى منه فلن تستثمر فيه.
فمثلا أنت لديك بعض الأموال تدخرها في أي مكان يِ
أن تخاطر في الاستثمار ما لم يكن العائد المتوقع أكبرمن 70 6. ففي
الفائدة ‎7١‏ 66. افترض أن شخصاً آخر سيقترض أموالا من أقاربه لعمل مشروع ما وسيردها كما

هي بعد عام أو عامين. هذا الشخص لو استثمر في مشروع يعطي عائد أقل من معدل فائدة البنك
ملحوظة: نحن هنا لا نناقش الناحية الدينية للبنوك ولكننا ننقاش تق تقييم المشروعات فأسلوب التقييم
كفم على لسبة العاك المتوققة أوام نستاس أأمل لي مشروع مل هذه النسبة قد تكون صفر في
تبحث عنها ف ل
المثال السابق بسيط جدا. انظر إلى المثال التالي
أن نقيم المشروع بمجرد النظر ونحتاج إلى استخدام وسائل
الأرباح المحاسبية هي شيء نظري يتم استخدامه حتى نتمكن من تقيم أداء الشركات عاما بعد
مل فرضح معي ا ل ا ل حي و ب
استعتبر فت اول نا ا ا ل ا
لطريقة الإهلاك المستخدمة- وبالتالي فأرباحنا هي 20© جنيه. هذه الأرباح لن نستخدمها في
أدائنا السنوي
أولا: دراسة صافي القيمة الحالية للمشروع
نظرا لأننا سنضطر إلى أن ننفق أموالا في أوقات مختلفة وسيكون هناك عائد نقدي ف
مختلفة فإننا نحتاج أن نقيم قيمة الأموال في الوقت الحالي. لو كان العائد المعتاد مثلا ‎96٠١‏
بمعنى آخر لو وضعت ‎٠٠٠١‏ جنيه في البنك اليوم ستحصل على ‎١٠١٠١‏ جنيه بعد عام فتكون

ضير كر ا وحن م ضرم وو
الدج 2 (6كا بعيد تت ) جرت حي صم رق را ووو
زر ناض يحرج يحو جرح رج ضر جد رج از 0 يكزحم رطع رض د ؟

المشروع جيدا. ولكن قبل أن نسترسل في شرح هذا الأسلوب سنتطرق إلى استخدام ميكروسوفت
. اضغط على ونع هن "...105611
‎٠.‏ سيظهر لك النافذة الآتي لمتعصمهص1
+ ثم اختر 100717 كما بالشكل
‏.ثم اضغط 01
‏ممتاعمية ائع05ا
0127 200 00 ما عمق نام هاا زه متام 220 00127 2 7706|
(ععنادب, عاد ع2 :)لاط
‏. ستظهر لك النافذة الآتية
. اكتب قيمة الفائدة السنوية في الخانة الأولى
‏. ثم ضع المؤشر داخل الخانة الثالثة لكي يقوم الحاسب بإظهار خانة رابعة. اكتب قيمة
‎٠‏ في الخائة الرابعة. لاحظ أن الخانة الثانية هي قيمة المال الذي تحصل عليه بعد

عام (بالطبع في مثالنا لن نحصل على شيء إلا في نهاية العام الثالث)؛ الخائة الثالثة هي
اقيمة ما ستحصل عليه بعد عامين. الخانة الرابعة هي قيمة ما ستحصل عليه بعد ثلاثة
أعوام وهكذا 0
تعادل
عاد
ين ولذا يجب ِ ب القيمة الحالي ابجع
الفائدة المتغير
مثل
افترض أئنا ندرس مشروعا يحتاج أن ننفق ‎٠٠٠١‏ جنيه الآن ويُتوقع أن نحصل على عائد (تدفق
نقدي) قيمته ‎5٠5‏ جنيه لمدة ثلاث سنوات ثم 900 جنيه في العام الرابع ثم ينتهي المشروع
نريد حساب القيمة الحالية لكل هذه التدفقات النقدية. باستخدام إكسل كما في المثل أعلاه مع الأخذ
في الاعتبار أن قيمة الفائدة 667 وإدخل التدفقات النقدية للسنوات الخمسة فيما عدا المبلغ الذي
سيصرف في بداية المشروع. نظرا لأن إكسل يعتبر أي تدفق نقدي يتم في نهاية الفترة أو نهاية

العام فلا يمكننا إدخال المبلغ الذي سيصرف في بداية المشروع في حسابات القيمة الحالية
باستخدام هذه الوسيلة الأوتوماتيكية في إكسل. فماذا نفعل؟
سنضيف قيمة المبلغ المنصرف بالسالب لنتيجة القيمة الحالية للتدفقات النقدية في الأعوام
الخمسة. يمكن أن نحسب ذلك في أي خلية مباشرة كالآتي
ويظهر الناتج ؛ © جنيه. بما أن الناتج موجب فإن هذا المشروع يعتبر مشروع ناجح ماليا مقارنة
بوضع النقود في بنك
التدفق النقدي
500 بعد عام
500 ابعد عامين
500 بعد ثلاثة أعوام
300 بعد أربعة أعوام
66 |معدل القائدة
111,13 القيمة الحالية
يمكن أن نكتب قيم التدفقات النقدية ومعدل الفائدة في خلايا في إكسل ونجعل حسابات القيمة
الحالية تقراً القيم من هذه الخلايا لأن ذلك سيمكننا من دراسة تأثير تغير أي من هذه القيم على
القيمة الحالية للمشروع

مودلا ف عام
0 - لد 5 مناه
2/024: ‏لتضعدي بالقنوة بقودعط فم كامعاص رقم 1029 1 عند ... رقنا رتغاة؟‎ ١
فنحسب القيمة الحالية كالآتي
اجنيه مع بقاء العام الأخير 726+ بتغيير القيم في الخلايا تتغير أوتوماتيكيا القيمة الحالية إلى
ماذا لو أصبح التدفق النقدي 200 جنيه في جميع الأعوام. إن القيمة الحالية الصافية تصبح +6
جنيها فقط بمعنى أن عائد المشروع يفوق عائد وضع النقود في البنك بأربعين جنيها فقط
ماذا لو بقي العائد ‎70٠‏ جنيه سنويا وكان معدل الفائدة 968. إن القيمة الحالية تصبح أقل من
الصفر ‎١‏ - وبالتالي يصبح المشروع غير مقبول
مثل
بالطبع المشروع الذي له قيمة حالية صافية أكبر يعتبر
المشروع الذي قيمته الحالية الصافية هي ‎١7٠١‏ جنيه
أفضل من الناحية المالية وبالتالي نختار
أستثمرهم في مشروع آخر بعائد 160 وأسترد المبلغ الأصلي نهابة العام
+ جني ‎٠٠١‏ جنيه. أيا من الطريقين أختار إذا كان معدل الفائدة هو + بالمائة