ومن المفترض آن تكون درجة المخاطرة التاجمة من الإستثمار عن طريق الصتدوق
أقل من درجة المخاطرة فى حالة الإستثمار المباشر ولن يحول المبلغ القليل
المستثمر فى الصتاديق من تنويع الإستثمارات فى العديد من القطاعات علماً
بأنه فى حاله إنخفاض أسعار الأسهم فى السوق ستتنخفض بالتالى قيمة الإستثمار
إذا كان الصتدوق يستثمر أغلبية أمواله فى الأسهم
أنواعالصناديق
تختلف صناديق الإستثمار فى أنواعها وأهد اذا وإهتماماتها يوجد صناديق
"التمو" وتتركز استثماراتها فى الأسهم العآدية وذلك [(تحقيق أرباح عالية على
المدى الطويل كما يوجد نوع آخر من الصتاديق وهو "صناديق الدخل" ويكون
إستثمار فى الأوراق المالية ذات السيولة العالية مثل أدوات سوق النقد ( ودائع
البنوك أوأذون الخزانة ) وتوجد صتاديق أخرى وهى صتاديق "الدخل والتمو"
وهذه الصتاديق تتنوع إستثماراتها بين آدوات سوق النقد وسوق الأوراق المالية
وبذلك فإنها تأخذ ميزة تحقيق عائد رآسمالى على المدى الطويل مع عدم الإخلال
بتوزيع العائد الدورى وقرار الإستثمار فى صتاديق "التمو" أو "الدخل والتمو"”
وهى عبارة عن خطة إستثمار مصممة وذقاً لمتطلبات المستثمر الخاصة ولذلك
فهى تتطلب إستثمار مبالغ كبيرة
وفى هذا النوع من الإستثمار يمكن لمدير إستثماراتك (مدير المحفظة) أن يختار
وبقرر إستراتيجية الإستثمار وأدواته ومستوى المخاطر والعائد المطلوب على
حسب إحتياج ونوعية المستثمر وإذَا تغيرت ظروف السوق فيمكن لمدير
الإستثمار مراجعة الأوراق المالية مع المستثمر ليغير أهدافه ولذلك يجب آن تكون

دقيق فى إختيار مدير المحعحفظة
ويختلف هذا المفهوم تماماً عن إستراتيجيات صتاديق الإستثمار حيث أنها متشابهة
كيف تختار سمسارالأوراق المالية أوصندوق
الاستتمار أو مدهرالمحشنلةالاستتمارية؟
لا يمكن لبورصتى القاهرة والإسكندرية أن تقترح لمستثمرين شركات السمسرة
أوصتاديق الإستثمار أو تفضل جهة على أخرى ولكن هناك قواعد وإرشادات
وكذلك لا تتردد فى طرح أى تساوّل تود معرقة إجابته تأكد من أنهم متفهمين
تماماً لمتطلباتك ولا تقدم على خطوة إلا بعد أن تشعر بالإرتياح التام فالأمر يتعلق
آنت الآن تعرف المعاومات الأساسية عن الإستثمار فى "البورصة" الأسهم
والستدات ولكن قبل أن تبداً يجب أن تخطط لإستثهارك وتبنى إستر اتيجيتك
الإستثمارية لأن الإستثمار فى "البورصة" ليس لعبة حل ولكنه دراسة جادة ومتابعة
لأموالك على المدى الطويل
‎-١‏ أعرف وضعك المالى جيدا
‏أتظر بواقعية لوضعك المالى الحالى وتعرف على مصادر دخلك ونفقاتك هل
لديك قروض؟ تأكد من دفع إلتزاماتك أولاً فليس من المنطق أن تبدآً إستثماراتك
الشخصية ثم خصص نسبة من د خلك للإدخار شهرياً مثلاً فى الودائع وباقى
المبلغ للإستثمار فى " البورصة”
‏كن مستثمراً ذكياً تذكر دائماً آن تحتفظ بمبلغ كافى من النقود للطوارئ والتفقات
غير المتوقعة وتذكر أن بعض الناس تعمل على إدخار وإستثمار أكثر من نصف

؟- حدد أشدالاك المالهة المستتبلهة
مع أهدافك هل هو إستثمار طويل الأجل آم قصير الأجل؟
يجب أن توزع أموالك على أدوات الإستثمار المختافة وفقاً لأهدافك الإستثمارية
وتذكر دائماً أن التنويع فى الإستثمار ما بين إستثمارات ذات عائد ومخاطرة
متخفضة وأخرى ات عائد ومخاطرة مرتفعة يقلل نسبة المخاطر وفى ما يلى
رسم بيأنى توضيحى:
1 الستدات 0 أذون 8
يبدا بتاء إستراتيجيتك الإستثمارية بعد تحديد الجزء من مدخراتك الذى ستخصصه
للإستثمار وتحديد الهدف من الإستثمار ودرجة المخاطرة التى أنت مستعد
لتحملهاء والعوائد المتوقعة ثم بعد ذلك يجب أن توزع أموالك على أدوات الإستثمار
والنسبة المُشار إليها توضيحية فقط وتختلف حسب الأهد اف الإستثمارية الخاصة

‎١‏ إستراتيجية نشئلة - دلويلة الأجل ؛ من خمس سنوات أو أكثرء تعتمد على
الإستثمار الذى يؤدى إلى التمو والعوائد العالية وينتج عن الإستراتيجية طويلة
الأجل تقسيم المحفظة مثلاً إلى (1010 فى الأسهم ‎٠‏ ؟// فى الستدات ‎10٠١‏ فى
أدوات سوق التقد)
‏إستراتيجية معتدلة - متوسدلة الأجل : من ثلاثة ستوات أو أكثر تعتمد
على إستثمار متوازن يركز على الأسهم والستدات أكثر من الدخل الجارى أو
الودائع فى البتوك وينتج عن هذه الإ ستراتيجية متوسطة الأجل تقسيم المحفظة
‏" إستراتيجية متحشئلة - قصيرة الأجل : لمدة عام أو أقل تقوم على العائد
الدورى المتتظمء حفظ رأس المال والسيولة و إستثمار نسبة صغيرة من المحفظة
فى الأسهم وينتج عن هذه الإستراتيجية تقسيم المحفظة مثلاً إلى (1)15 فى
أدوات سوق التقدء 1418 فى الستدات ‎10٠0‏ فى الأسهم) يتجم عن إتباع هنء
الإستراتيجية أقل إستثمار فى الأوراق المالية مقارنة بالإستراتيجيتين السابقتين
‏قبل أن تستتمراى "البورصة" تذكر دانما الأساسيات الأتية:
‎-١‏ لا تضع كل البهيض فى سلة واحدة
‏يتم تنويع أو تقليل مخاطر محفظة الأوراق المالية عتدما يشترى المستثمر آسهماً
والأدوية والصتاعات الغذائية والميزة الأساسية لتنويع الإستثمار هو أن المستثمر
يحمى نفسه من تعثر شركة ما أو ركود قطاع معين
‏على سبيل المثال تعتبر أسهم الشركات ذات المتفعة العامة مثل الكهرباء والغاز
ذات عائد ومخاطر أقل من السوق ككل بيتما آسهم الشركات التى تعمل فى مجال
التكتولوجيا المتطورة لها عائد ومخاطر أعلى من السوق ككل والأفضل هو تنويع
بالتتويع بهنه الطريقة فيمكنك شراء الأوراق المالية عن طريق الإستثمار فئ
صتاديق الإستثمار التى تحتوى على العديد من الأوراق المالية وتوفر خاصية

7- لا تحخف من تزيدب الأسعار
من الضرورى أن تفهم ما يعتيه تنبنب الأسعار لكى تستطيع فهم مآ يدور فى سوق
الأوراق المالية وتأكد أنك لست الوحيد الذى يقول لنفسه "أنا لا أضهم لماذا تتغهر
يجب أن تفكر بالأسهم كأى نوع آخر من السلع فى السوقفأسعار السلع تتتبتب
العرضء فسوف يؤدى ذلك إلى إنخفاض أسعار السلع القذائية والعكس صحيع
يتطبق نفس الشىء على أسعار الأسهم فأسواق الأسهم تمر عادة بدورات متتابعة
مثل حالة الأقتصاد الذى يتجه إلى أعلى أحياناً وإلى أسفل فى أوقات أخرى (نمو
أو تباطؤ وآحياناً ركود) والدراسات الحديثة أظهرت أن إرتفاع أسعار الأسهم
(سوق آخذ فى الصعود ) يتبعه عادة إنخفاض فى الأسعار (سوق آخذ فى الإنخفاض)
والفترة الزمنية اللازمة للإنتقال من سوق متخفض إلى سوق مرتفع تستغرق من
ستة إلى ثلاثة ستوات فى الأسواق المتقدمة وثلاثة ستوات أو أكثر فى الأسواق
التاشئة وإن كان يصعب التكهن متى سيبداً سعر السهم أو السوق فى الزيادة أو
الهبوط ومتى ستتتهى فترة إرتفاع السهم أو هبوطه مع الأخذ فى الاعتبار أن هنه
ليست قاعدة وآن الأسعار لا تتحرك على هذا المتوال بصفة عامة
‏يجب دائماً الإهتمام بالإتجاه العام للسوق على المدى البعيد مع عدم التركيز على
صعود وهبوط الأسعار اليومى لا تخف من تغير الأسعار هكذا تستطيع أن
تضاعف أموالكوتذكر أن مخاطرة أعلى تساوى عائد أعلى
‏تخيل ن ولد يصعد التل وهو يلعب " اليويق" إنه يصعد إلى أعلى بَثبات واكنَ
يمعدل مختلف عن المرة السابقة وذلك لأن الولد يتحرك إلى مكان أعلى من التل
وهذا بالضبط حال "البورصة اليويو هو الأسعار اليومية وتقلياتها وصعود الولد
هو مؤشر آداء سوق المال على المدى البعيد

4- لا تتبع إحساسك الداخلى ولا نصائح الآخرين
آراء الآخرين ولكن عتدما يتعلق الأمر بالإستثمار فالوضع يختلف عليك أن تجتهد
فى البحث وتحاول الحصول على أعلى قدر من المعلومات والمؤشرات عن الشركة
التى سوف تستثمر بها أموالك
أطلب من السمسار أن يمدك بكافة المعلومات اللازمة عن سوق الأوراق المالية
وكذلك أفضل الشركات التى تحقق أسهمها أعلى عائد ولكن لا تعتمد على
إحساسك الداخلى أو نصائع الأصدقاء بل على حقائق ووقائع تحصل عليها من
مصادر متعددة
إدرس المؤشرات والبحوث الخاصة بالشركات التى تفكر بالإستكمار فيها لتتمكن
من أخذ القرار الصحيع
الحوامل المؤترة على ارتشاع وانحنشاض أسمارالأسهم
* آداء الشركة: نوع الإدارة الأرباح والوضع المالى للشركة إحتمالات التمو بالشركة
بالإضافة إلى شركات السمسرة فإن بورصتى القاهرة والإسكتدرية توفر معلومات
عن الوضع المالى للشركة وتوزيعات الكوبونات الخاصة بها من خلال أخبار الشركات
* أداء القطاع الذى تنتمى إليه الشركة : فى فترة معيتة يكون هتاك قطاعبه إزدهار
كبير ونمو
* إقتصاد البلد: الحالة الإقتصادية للبلد تؤثر دائماً على أسعار الأسهم فهى ترتفع
* الأحداث الدولية: هى تؤثر على آسعار الأسهم لأنها بالطبع تؤثر على إقتصاد البلد
0- لا تتبع عوانشك

فتقوم بإستثمار أموالك فى "البورصة" على أمل أن تحقق ربعا عالياً والعكس صحيع
عتدما يهبط السوق وتنخفض الأسعار تخشى المزيد من الهبوط الذى يؤدى إلى فقد ان
إستثماراتك فتبيع ما تملك
وهذا هو الفرقفأنت "تدخل السوق بعد أن يحقق المستثمرون الأرباح المرجوة
وتبيع فى نفس الوقت الذى يقومون هم فيه بالشراء لتحقيق الأرباح أى أن الأمر
‎-١‏ أروى تباتك دائماً
هل تشترى نيات ولا ترويه 5بالطبع لا وكذلك الحال بالنسبة لإستثماراتك
‏أن متابعتك لمحفظة إستثماراتك يتيع لك الفرصة لإكتشاف الأخطاء وعيوب
الأداء بما لا يدع مجال لتكرار ذلك مستقبلاً أعطى لنفسك الوقت والقرصة
لمراجعة إستثماراتك بشكل دورى وليكن ذلك بشكل أسبوعى وليس بالضرورة أن
يكون يومياً
‏والآن بعد أن تعلمث آساسيات الإستثمار فى " البورصة” دعتا تشرح لك كيف يتم
التداول
‏_ رأ كسيف يتم الستداول في بو مستي الشاهسرة والإسسكتدرية
التداول داخل البورصة بالبيع أو الشراء هى الأسهم والستدات
‏لا بد أنيتم التعامل بواسطة إحدى شركات السمسرة المرخص لها بمزاولة هذه المهنتة
من هيئة سوق المال وهى الجهة الرقابية التى تقوم بعملية الرقابة على بورصتى القاهرة

ما شى الأسهم والسندات المتداولةة
أ) الأوراق المالية المتنيدة
يتم قيد الأوراق المالية من خلال إدارة القيد بالبورصة ووذقاً لقواعد معينة ويمكن
هنه الجد اول تختلف ذيما بيتها من حيث متطلبات القيد وسوف يساعدك الجدول
الذى تقيد به الشركة على تقييم الشركة تقييماً أفضل ومعرفة درجة المخاطرة
المرتبطة بالإستثمار فى هذه الشركة
لمزيد من المعلومات عن شروط القيد فى الجداول المختافة متوفر لدينا كتاب
” الأحكام المنظمة لقواعد قيد وشطب الأوراق المالية" -
ب) الأوراق المالية غهر المشهدة
من الممكن أيضاً شراء أو بيع الأوراق المالية لشركات غير مقيدة بجد اول البورصة
ويسمى التعامل فى هذه الشركات بالتداول خارج المقصورة ويكون لهذا التداول
شروط خاصة لن نتعرض لها فى هذا الكتيب ولكن المهم ان تعرف ان هنه الشركات
غير ملتزمة بالإفصاح مثل الشركات المقيدة بالبورصة
المراحل التى يمريها تداول الأوراق المالهاة
يقوم العميل بإصدار أمر (بيع أو شراء) إلى شركة السمسرة وقد يكون الأمر:
* بسعر محدد : وهنا يجب على السمسار أن يتفذ الأمر بأفضل سعر ممكن على
آلا يتخطى هذا السعر المعدد
ملحوظة: المقصود بأذفضل سعر هنا السعر الأقل فى الشراء والسعر الأعلى فى
البيع
* بسعر السوق:وهتا يترك العميل لاسمسار تنفين الأمر بأفضل سعر من وجهة
نظر المتفاذ وهو أن يكون بأقرب عر إلى عر إقفال الورقة المالية
لايد أن يتوم العميل بتحديد الكمية التى يرغب فى تننينها والمدة التى يمكن
تنشيد الأمر خلالها سواء كان الأمر بيع أو شراء

* كذلاك لابد من وجود عقد يحدد تفاصيل وطبيعة وكيفية التعامل بين العميل
الفرق بين حالات البيع وحالات الشراء
فى حالة اليه ذى حالة النشراء
يقوم العميل بتسليم الأوراق يقوم العميل بدفع قيمة
المالية أو المودعة بتظام الأوراق المالية لشركة
الحفظ المركزى السمسرة
وشركة السمسرة وعقد آخر بين العميل و" أمين الحفظ"
* حتى تتمكن شركة الوساطة من تنفين أوامر العميل لابد من أنيتم إدراج وتسجيل
البيانات الأساسية للعميل على قاعدة بيانات العملاء بالبورصة "تكويد العميل” من
خلال قسم الأكواد والذى يعطى لكل عميل كودين:
‎١‏ كود موحد على مستوى البورصة
‏* كود خاص به فى شركة السمسرة
‏عمليةتتشيد الأمر
‏يقوم متفذ شركة السمسرة بتسجيل الأوامر (بيع شراء) على نظام التداول
ببورصتى القاهرة والإسكتدرية بمجرد تلقيه للأمر وبعد التحقق من سلامة العملية
والكشف على أرصدة العميل الورقية فى حالة البيع والتقدية فى حالة الشراء حيث
يسمح نظام التداول بالقبول الآلى أثناء جلسة التداول من الساعة ‎١١:7١‏ صباحاً
وحتى ‎٠‏ ؟:؟ مساءويحقق القبول الآلى أعلى سعر للبيع وآقل سعر للشراء لتحقيق
أكبر مصلحة للعميل المستثمر ويتودّف القبول الأآلى على أولوية سعر تتفين الأمر
المسجل ثم وات تتفين الأمر كما يحقق هذا التظام كفاءة وسرعة فى التنفيذ
للحد من التدخل البشرى
‏مراقبةالسوق
‏تقوم إدارة مراقبة السوق والتداول على مدار خمسة أيام فى الأسبوع من الساعة